马上要到8月8日了，碰巧的是周一要上市的4只新股总，有一只定价8.88元，另一只定价18.18元，也不了解是否是巧合...
数了数，8.8-8.12这一周一共有10只新股发行，数量不少，大家记得打新哈。
作为公司的边缘化人员，小刘有点受宠若惊，这两年多来，菜狗当道，小刘这类人员成了食之无味弃之可惜的鸡肋。当年半导体领域豪气冲天的你算老几老师也开始热情如火的吹汽车座椅，吹新能源了。
每晚做梦都想重回19年，半导体大显神威，市梦率炒到飞起，奈何现在每次兴冲冲提枪上阵，市场还没什么感觉，就心有余而力不足的草草鸣金收兵。
“华大目前市值650亿左右，22Q2净利润是3000万，简单估一下年化1.2亿，动态市盈率六百多，市销率87。全球EDA老大Cadence 上半年营收131亿，净利润28亿，今年PE 55，PS 15。2021年国内EDA市场规模约100亿人民币，同行预测未来五年年增速30%。实际上全球EDA年增速不到15%，2020年全球EDA市场规模72亿美元。假设5年后国内EDA市场200亿。如果EDA能够50%实现国产替代（意味着芯片设计和高端芯片制造业也实现的国产替代，这个比例已经极高了），那么华大九天的营收可能达到60亿，净利润12亿。那么当前市值对应5年后的PE 是 60倍。不管怎么算，华大九天的估值可能已经透支了至少5年的成长性。所以我认为这是纯粹的新股筹码博弈。”
消息发出去后等了良久，领导没有再回消息。罢了，毕竟半导体狗都不理，领导今天还破天荒问了下，已经难得了。
周五开盘后，半导体如神兵天降一般大杀四方，大基金持股板块暴涨8%，芯片ETF暴涨7%，华大九天又喜提20cm。
下班在电梯里碰到领导，发现领导脸都是绿色的，回想起领导哀怨的眼神，大太阳下直冒冷汗。
“领导好，周五涨的很多，可能还是短期情绪上的博弈，持续性有待观察，目前看主线还是汽车和绿电，我们深度跟踪的标的目前基本面未曾发现明显的变化”，小刘思索良久做了一个自认为比较中肯的回答。
消息发出去后等了良久，领导没有再回消息。罢了，毕竟半导体狗都不理，领导两天问了两次，已经有点超预期了。
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一条条的看的小刘眼前一黑，陈老师昨天还在谈治国理政的电视背景下吹电动化智能化，怎么一下子就十大金股了。
小刘明白这是极度愤怒的表达，为了保住饭碗，小刘当机立断，翻出了去年的小作文，随手改了下日期，啪啪给领导发了过去。
小刘立马来了精神，将微信名改成了刘XX@XX电子派点请支持，群发了起来。
鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。
这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我能够保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我没办法保证的是一定就不会破发。
看企业的营业范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能轻松的获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是不是真的存在大幅度波动，如果存在大幅度波动要重点考虑是不是存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
全称“深圳市路维光电股份有限公司”，主营业务为掩膜版的研发、生产和销售，产品大多数都用在平板显示、半导体、触控和电路板等行业，是下游微电子制作的完整过程中转移图形的基准和蓝本。。
主要产品为掩膜版，掩膜版是微电子制作的完整过程中的图形转移母版，是平板显示、半导体、触控、电路板等行业生产制作的完整过程中重要的关键材料。
掩膜版的作用是将设计者的电路图形通过曝光的方式转移到下业的基板或 晶圆上，以此来实现批量化生产。
作为光刻复制图形的基准和蓝本，掩膜版是连接工业设计和工艺制造的关键，掩膜版的精度和质量水平会直接影响最终下游制品的优品率。
以TFT-LCD制造为例，利用掩膜版的曝光掩蔽作用，将设计好的TFT阵列和彩色滤光片图形按照薄膜晶体管的膜层结构顺序，依次曝光转移至玻璃基板，最终形成多个膜层所叠加的显示器件；
以晶圆制造为例，其制作的完整过程需要经过多次曝光工艺，利用掩膜版的曝光掩蔽作用，在半导体晶圆表明产生栅极、源漏极、掺杂窗口、电极接触孔等。
掩膜版最重要的原材料是掩膜基板，掩膜基板作为掩膜版图形的载体，对掩膜版产品的精度和品质起到重要作用。
根据基板材料的不同，公司的产品能分为石英掩膜版、苏打掩膜版和其他（干版、凸版和菲林等）。
根据下游应用行业的不同，公司的产品可分为平板显示掩膜版、半导体掩膜版、触控掩膜版和电路板掩膜版。
由于业务比较聚焦，对应申万三级行业为半导体材料，可比上市企业为清溢光电（688138）。
企业由国信证券主承销，当前市值25.08亿元，新发行市值8.4元，发行价格25.08元，发行市盈率70.31，PETTM39.02x，顶格申购需要8.5万元市值。
预计实现归属于母企业所有者的净利润约3,500万元至4,200万元，同比增长约102.71%至143.26%；
预计实现扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的净利润约3,100万元至3,800万元，同比增长约109.71%至157.06%。
2021年扣非归母净利润4,756.18万元，2020年扣非归母净利润2,379.11万元，2019年扣非归母净利润-1,259.97万元，扭亏为盈。
2019年至2021年营收迅速增加，利润扭亏为盈后迅速增加，再到2022年上半年营收和利润继续快速增长。
具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务毛利率分别为21.43%、23.14%、26.25%，毛利率逐年提升。
从发行情况看，科创板发行，发行价格一般，发行市盈率偏高，PE-TTM还行。